公司投资理念是坚持长期价值投资、理性分析价值、选取好的商业模式、好的公司、好的价格。

投资就是买生意,在能力圈范围内精挑细选好生意

投资理念

1、扎根实业 深度研究

投资就是买生意,我们以实业为师,从实业经营的角度出发,通过一份长长的投资清单,对公司的方方面面进行深度研究。

2、安全边际

投资就是预测生意的未来,未来充满不确定性,我们必须以显著低于企业内生价值的折扣价格买入公司股权,从而获得足够的安全边际,在重大风险事件发生的情况下给予投资者更充分的保护。

3、盈利来源

投资所获得的盈利主要来自于公司本身不断创造的自由现金流,经过时间的复利不断积累。

4、市场波动不是风险

投资真正的风险不来自于市场的波动,现代投资组合理论对风险的评估管理脱离实际,公司真正的风险来自于自身经营的不确定性造成公司盈利能力的永久丧失。

5、能力圈原则

知之为知之,不知为不知,投资就是不越圈行事,同时不断学习,谨慎扩大能力圈。


良好的商业模式

1、公司的运营占用不可变现的资产较少 ;

2、行业长期需求基本稳定(可以接受短期波动);

3、行业内的优势公司相对于其他公司可以积累出明显的竞争优势 ;

4、行业内优势公司的扩张较为容易,不受某些不可控因素的制约 ;

5、行业容易出现强者恒强的局面 ;

6、替代的技术、替代的商业模式少。


管理优秀、竞争力强的公司

1、管理团队的诚信非常重要,是否合法纳税、是否充分考虑小股东利益都是重要考量角度;

2、公司竞争力强,使得竞争对手很难在短期冲击公司的盈利能力和市场份额;

3、公司管理团队对商业模式有清晰的理解,没有采取偏离核心商业模式的行为。


在充分研究的基础上,等待一个好价格

1、好的投资机会需要耐心;

2、买入价格相对于价值来说有明显的折价;

3、最好能够了解市场抛弃投资标的的理由及它的合理性。


最后,减少出手的次数

1、真正值得出手的机会是稀缺的;

2、遇到好机会将充分地买入;

3、不受短期市场噪音扰动充分获得企业价值回归及成长带来的收益。